2011年4月期全球金融稳定报告

前言

概要

第一章 持久的金融稳定面临的主要风险和挑战概要

A．稳定面临着怎样的主要风险和挑战？

B．危险中求生存--先进经济体高债务负担的遗患

C．银行体系--需要做的更多

D．主权融资挑战

E．减轻住户和公司的压力

F．资本流入新兴市场对于宏观经济和稳定的影响

G．持久的金融稳定：步步为营

附录1．1．推动美国债券收益率上升的因素是什么？

附录1．2．为广义政府债务编写投资者基础数据

附录1．3．迪拜：从债台高筑到重组，风险仍存

附录1．4．预计直到2015年的政府融资成本

附录1．5．美国的战略性违约和房地产价格

附录1．6．部分经济体管理资本流动的近期举措

附录1．7．交易所交易基金：机理和风险

参考文献

第二章 如何应对系统流动性风险

概要

什么是系统流动性风险？

《巴塞尔第三号协议》中的流动性规定能否降低系统性风险？

系统流动性风险指标与减轻系统流动性风险的潜在宏观审慎工具

总结与政策考量

附录2．1．用于计算系统流动性风险指数的方法

附录2．2．经系统性风险调整后的流动性模型的技术描述

附录2．3．压力测试框架的重点

参考文献

第三章 住房金融与金融稳定--从基础做起

概要

住房价格的暴涨暴跌--理论与经验阐释

全球的住房金融格局

住房金融与金融稳定

结论及政策建议--从基础做起

附录3．1．最近的危机期间住房金融体系对房价及贷款损失增长的影响

附录3．2．先进经济体房价、信贷及住房金融体系特点的证据

参考文献

词汇表

附录　代理主席的总结发言

统计附录

专栏

专栏1．1．中东：金融稳定前景面临的地缘政治风险

专栏1．2．日本地震对金融稳定的影响

专栏1．3．分析美国银行吸收抵押贷款本金缩减的能力

专栏1．4．新兴市场公司部门的债务脆弱性是否在积聚？

专栏1．5．新兴市场的银行：促进增长或引发疯狂？

专栏1．6．欧元区的危机管理和防范

专栏1．7．监管改革：我们达到目标了吗？

专栏2．1．净稳定融资率对银行流动性问题的预测力如何？

专栏2．2．系统流动性风险指数对银行流动性问题的解释力如何？

专栏3．1．丹麦的抵押贷款模式--“平衡范式

专栏3．2．住房金融体系的法律前提

专栏3．3．对居民住房抵押贷款中贷款价值比率(LTV)的限制

专栏3．4．住房金融与美国住房危机

专栏3．5．新兴市场的抵押贷款证券化

专栏3．6．对房价、信贷及住房金融特性之间关系的实证分析

专栏3．7．抵押贷款融资分类及激励失调

表

表1．1．部分先进经济体的负债和杠杆

表1．2．银行脆弱性指标

表1．3．主权市场和脆弱性指标

表1．4．不同情景下回归“均衡”的住户债务占GDP的比例

《全球金融稳定报告：持久的金融稳定（2011年4月）》评估全球金融体系面临的主要风险，从而识别系统脆弱性。正常时期，通过强调缓解系统性风险的政策，该报告希望对危机防范有所裨益，进而有助于全球金融稳定和基金组织成员国经济的持续增长。尽管经济正在复苏，全球金融稳定状况也有所改善，但某些重要金融体系的结构性弱点和脆弱性仍存。本期报告重点介绍风险在过去的六个月中的变化，追踪金融压力的来源和传导途径，重点关注主权风险，指出新兴经济体资本流入产生的压力，继而讨论尚在考虑之中的对全球金融体系进行修复的政策建议。